با عبور تسلط ارزش قفل‌شده اتریوم از ۵۳٪، فعالیت نهنگ‌ها و افت فشار فروش، نشانه‌هایی از آغاز یک روند صعودی بزرگ در بازار این رمزارز دیده می‌شود.
اتریوم [ETH] در روزهای اخیر با نشانه‌هایی امیدوارکننده وارد مرحله‌ای تازه از بازیابی شده است. تسلط TVL (کل ارزش قفل‌شده) این شبکه به بالای ۵۳٪ رسیده—بالاترین سطح از مارس ۲۰۲۵ تاکنون—و هم‌زمان، فعالیت نهنگ‌ها در بازار افزایش یافته است.
در چند تراکنش سنگین، ۲۳,۸۴۴ واحد ETH به Coinbase Institutional منتقل شد و ۵۸,۴۳۰ واحد ETH میان کیف‌پول‌های ناشناس جابه‌جا شد؛ این موارد، به‌گفته تحلیل‌گران، نشان‌دهنده‌ی افزایش علاقه نهادی‌ها به انباشت اتریوم است. در زمان نگارش این گزارش، قیمت اتریوم با رشد ۲.۶۲٪ در ۲۴ ساعت گذشته، به ۲,۳۶۲.۳۱ دلار رسیده است.
کاهش ذخایر صرافی‌ها؛ نشانه‌ای از افت فشار فروش؟
در ۲۴ ساعت گذشته، ذخایر اتریوم در صرافی‌ها با کاهش ۱.۱٪ به ۱۹.۲۵ میلیون ETH رسیده و خالص جریان ورودی/خروجی (Netflow) نیز با افت ۸.۲۶٪ مواجه شده است؛ چیزی در حدود ۲۱۳,۲۳۲ ETH خروج خالص.
این ارقام نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران، دارایی‌های خود را به کیف‌پول‌های شخصی منتقل می‌کنند—روندی که به‌طور معمول، فشار فروش را کاهش داده و زمینه را برای ثبات یا رشد قیمت فراهم می‌کند.
شاخص MVRV منفی عمیق؛ فرصت ورود بلندمدت؟
شاخص «MVRV تفاوت کوتاه‌مدت/بلندمدت» اتریوم به منفی ۴۰.۹۱٪ سقوط کرده—یکی از پایین‌ترین سطوح در ماه‌های اخیر. چنین اعداد منفی عمیقی، معمولاً در فازهای انباشت سنگین یا آغاز بازیابی‌های بزرگ مشاهده می‌شود.
از دید تاریخی، این شرایط می‌تواند فرصتی برای ورود سرمایه‌گذاران جدید با دیدگاه بلندمدت باشد. هرچند تداوم این روند به ثبات اعتماد سرمایه‌گذاران در سطوح بالاتر قیمتی بستگی خواهد داشت.
افت فعالیت هولدرهای کوتاه‌مدت؛ بازگشت به سرمایه‌گذاری با ایمان
شاخص HODL Wave مربوط به کوین‌هایی با عمر ۰ تا ۱ روز، به ۰.۱۱۴ کاهش یافته است—نشانه‌ای از کاهش معاملات سفته‌بازانه. این بدان معناست که شرکت‌کنندگان فعلی بازار، به‌جای تریدرهای نوسان‌گیر، عمدتاً سرمایه‌گذاران با چشم‌انداز بلندمدت هستند.
اگرچه این موضوع نوسانات کوتاه‌مدت را کاهش می‌دهد، اما ممکن است شتاب خرید فوری را نیز محدود کند—مگر آنکه موج جدیدی از علاقه عمومی به بازار وارد شود.
نرخ سوزاندن کارمزد در وضعیت نزولی
در ۷ روز گذشته، تنها ۴۲.۷۵٪ از کارمزدهای کل شبکه اتریوم سوزانده شده‌اند؛ در حالی که میانگین ۹۰ روزه این عدد ۳۵.۰۳٪ بود. این کاهش در نرخ سوزاندن، نشان‌دهنده‌ی ضعف تقاضای درون‌زنجیره‌ای در بازه‌ی کوتاه‌مدت است.
با این حال، استفاده پایدار از شبکه، همچنان پشتیبان کاربرد عملی اتریوم باقی مانده و با احیای فعالیت‌های دیفای، ممکن است شاهد افزایش مجدد نرخ سوزاندن باشیم.
شکست ساختار نزولی؛ نقطه‌ی عطف تکنیکال
اتریوم به‌تازگی از یک خط روند نزولی چندماهه عبور کرده و تغییر ساختار تکنیکال بازار را تأیید کرده است. این شکست منجر به رشد شارپی قیمت تا سطح ۲,۳۶۵ دلار شده است. در حال حاضر شاخص RSI در سطح ۸۱.۹۰ قرار دارد که نشان‌دهنده اشباع خرید کوتاه‌مدت است، ولی مومنتوم صعودی همچنان قدرتمند باقی مانده است.
در صورتی که قیمت بالای سطح ۱,۷۶۱ دلار باقی بماند، راه برای رسیدن به ۲,۵۲۶ دلار هموار خواهد بود.
آیا اتریوم وارد فاز صعودی جدید شده است؟
ترکیبی از عوامل بنیادی و تکنیکال، نظیر افزایش سهم TVL، کاهش ذخایر صرافی‌ها، شکسته شدن روند نزولی و فعالیت نهنگ‌ها، همگی حاکی از تغییر روند بازار اتریوم هستند.
هرچند برخی شاخص‌ها مانند نرخ سوزاندن کارمزد و افت معاملات کوتاه‌مدت، تصویر متعادلی از بازار ارائه می‌دهند، اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان از تجمع سرمایه‌گذاران قوی‌دست و احتمال ورود سرمایه جدید به بازار دارند.
در مجموع، به نظر می‌رسد اتریوم در حال ورود به مرحله آغازین یک رالی صعودی بزرگ است—روندی که می‌تواند با تثبیت قیمت و افزایش فعالیت نهادی، قدرت بیشتری پیدا کند.
