در روزهایی که بیت‌کوین توانست از مرز ۱۱۱ هزار دلار عبور کند، شاخص «ترس و طمع» به محدوده طمع شدید (Extreme Greed) وارد شده است؛ ناحیه‌ای حساس که اغلب نشانه‌ای از اشباع خرید در بازار کریپتو تلقی می‌شود. اما آیا این یعنی زمان فروش فرا رسیده؟ یا هنوز فضا برای رشد باقی مانده است؟
شاخص ترس و طمع چیست و چرا اهمیت دارد؟
شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index) که توسط پلتفرم Alternative ارائه می‌شود، احساسات عمومی سرمایه‌گذاران بازار رمزارز را از طریق عددی بین ۰ تا ۱۰۰ نشان می‌دهد:
زیر ۲۵: ترس شدید (Extreme Fear)
بین ۲۵ تا ۴۷: ترس
بین ۴۷ تا ۵۳: حالت خنثی
بین ۵۳ تا ۷۵: طمع
بالای ۷۵: طمع شدید (Extreme Greed)
در حال حاضر، این شاخص به عدد ۷۸ رسیده که به‌وضوح نشان‌دهنده‌ی طمع شدید در میان سرمایه‌گذاران است.
آیا طمع شدید می‌تواند هشداری برای سقف قیمتی باشد؟
تجربه تاریخی نشان داده که بازارهای مالی، به‌ویژه بازار رمزارزها، معمولاً در نقاطی که احساسات عمومی به افراط (چه منفی و چه مثبت) می‌رسد، واکنش معکوس نشان می‌دهند. یعنی وقتی همه در ترس هستند، زمان خرید و زمانی که همه طمع دارند، زمان فروش است.
همان‌طور که وارن بافت گفته:
«وقتی دیگران طمع می‌کنند، بترسید. و وقتی دیگران می‌ترسند، طمع کنید.»
در گذشته، در دوره‌های مشابهی که شاخص طمع از ۸۰ عبور کرده، سقف‌های موقتی قیمتی برای بیت‌کوین شکل گرفته است. به‌عنوان مثال:
در دسامبر، شاخص به ۸۷ رسید و پس از آن اصلاح رخ داد.
در ژانویه، عدد ۸۴ و مجدداً اصلاح.
در نوامبر، شاخص حتی به اوج ۹۴ رسید که منجر به یک بازگشت شدید قیمتی شد.
نهنگ‌ها چه می‌کنند؟ برداشت بیت‌کوین از صرافی بایننس
در حالی که شاخص طمع بالا رفته، بررسی داده‌های پلتفرم CryptoQuant نشان می‌دهد که نهنگ‌ها در حال خارج‌کردن بیت‌کوین از صرافی بایننس هستند. طی ساعات اخیر، حدود ۲۱۹۰ بیت‌کوین معادل ۲۳۷ میلیون دلار از بایننس خارج شده است.
این موضوع ممکن است نشانه‌ای از تمایل به نگهداری بلندمدت (HODLing) باشد؛ چرا که کاربران بزرگ بیت‌کوین را به کیف‌پول‌های شخصی منتقل می‌کنند و قصد فروش سریع ندارند.
جمع‌بندی: طمع شدید؛ فرصت یا تهدید؟
اگرچه ورود به منطقه طمع شدید یک زنگ خطر روانی برای بازار تلقی می‌شود، اما با توجه به سابقه شاخص، عدد فعلی (۷۸) همچنان از اوج‌های تاریخی کمتر است. بنابراین، فضای رشد ممکن است همچنان وجود داشته باشد؛ به‌ویژه اگر تقاضای نهنگ‌ها ادامه‌دار باشد.
اما در عین حال، این مرحله به معامله‌گران یادآوری می‌کند که مدیریت ریسک و نگاه هوشمندانه به بازار ضروری است. اگر طرفدار استراتژی سرمایه‌گذاری خلاف جهت (Contrarian Investing) هستید، شاید زمان بررسی دوباره سبد سرمایه‌گذاری‌تان فرا رسیده باشد.
