استیبل کوین‌ها (stablecoin) در سال ۲۰۲۵ بیش از گذشته در بازار رمزارزها نقش‌آفرینی می‌کنند. با تصویب قوانین جدید مانند قانون جذب نوابغ (Genius Act) در آمریکا و ورود نهادهای بزرگ مالی به این حوزه، توجهات بیشتری به انتخاب جایگزین برای تتر (USDT) معطوف شده است. در این مطلب بررسی می‌کنیم که یو‌اس‌دی‌سی (USDC) و دای (DAI) چه مزایا و معایبی دارند و چطور می‌توانند جایگزین مناسب‌تری برای استیبل کوین تتر (USDT) باشند.
چرا جایگزین برای تتر ضروری است؟
- رمزارز تتر یا USDT همچنان پرکاربردترین استیبل کوین بازار است؛ بیش از ۶۰٪ سهم بازار را در اختیار دارد و کارمزد تراکنش آن در شبکه‌های مختلف مانند اتریوم و ترون بالا است.
- اما نگرانی‌هایی درباره شفافیت ذخایر و مسائل قانونی در مورد USDT وجود دارد؛ گزارش‌ها حاکی از آن است که حجم واقعی ذخایر نقدی بسیار کمتر از ادعای این شرکت است.
- به همین دلیل، کاربران و سرمایه‌گذاران به دنبال جایگزین‌های امن‌تر و شفاف‌تری همچون USDC و DAI برای تتر هستند.
تقابل سرنوشت ساز استیبل کوین ها؛ مقایسه‌ای بین USDC و DAI
استیبل کوین یو اس دی سی (USDC)
- نوع: متمرکز و پشتیبانی‌شده توسط دلار واقعی
- صادرکننده: شرکت Circle تحت نظارت قانونی
- ذخایر: ذخایر ماهانه توسط حسابرسان مستقل متعهد و معمولا شامل پول نقد و اوراق خزانه‌داری آمریکا است.
- نقدینگی و پذیرش: حجم بازار حدود ۶۰ میلیارد دلار و دومین جایگاه پس از USDT .
- قابلیت کاربرد: اتصال گسترده به DeFi، پرداخت‌ها و سازگاری با شبکه‌هایی مثل اتریوم، سولانا و بیس.
- مزایا: شفافیت بالا، انطباق با مقررات، مناسب برای موسسات.
- معایب: نیاز به اعتماد به ناشر، کنترل متمرکز، احتمالا مسدودسازی یا تجسس تراکنش‌ها.
استیبل کوین دای (DAI)
- نوع: غیرمتمرکز و با وثیقه‌‌سازی بیش از مقدار (over-collateralized)
- بنیاد: MakerDAO بر بستر اتریوم
- ذخایر: با وثیقه‌گذاری اتریوم و سایر دارایی‌ها عمل می‌کند، بدون وابستگی به دلار واقعی
- بازار: کوچک‌تر از USDC؛ حدود ۳ تا ۵ میلیارد دلار ارزش کل بازار
- مزایا: عدم نیاز به اعتماد، شفافیت کامل، مناسب برای علاقه‌مندان به DeFi و حفظ حریم خصوصی.
- معایب: پیچیدگی مکانیزم وثیقه، خطر نقد شوندگی در بازارهای خراب، نوسان وثیقه‌ها.
مقایسه کاربردهای USDC و DAI؛ کدام استیبل‌کوین در عمل بهتر است؟
در جدول زیر با مهم ترین ویژگی‌ها و در یک نگاه با تفاوت‌های کاربری دو استیبل کوین مطرح بازار ینی دای و یو‌اس‌دی‌سی که به عنوان دو جایگزین برتر برای تتر در نظر گرفته شده‌اند بیشتر آشنا خواهید شد:
| ویژگی | دای (DAI) | یو‌اس‌دی‌سی (USDC) |
| پشتیبانی از دلار | خیر؛ وابسته به وثیقه رمز ارزها | بله (۱:۱ دلار واقعی) |
| تنظیم و نظارت | غیرمتمرکز، تحت حاکمیت DAO | کاملاً شفاف و قانونی |
| شفافیت ذخایر | همه‌چیز در قراردادهای هوشمند عمومی است | ماهانه، توسط حسابرسان مستقل |
| کاربرد اصلی | DeFi، حفظ حریم خصوصی، عدم تمرکز | پرداخت، موسسات، DeFi |
| حجم بازار (۲۰۲۵) | ~۳–۵ میلیارد دلار | ~۶۰ میلیارد دلار |
| نقدینگی | کمتر، اما در DeFi فعال است | بسیار بالا |
| ریسک | ریسک وثیقه و نوسان بازار | ریسک متمرکز منجر به سیاست یا بلوکه |
چرا USDC برای جایگزینی USDT مناسب است؟
در پاسخ به این سوال که چرا USDC برای جایگزینی USDT مناسب است؟ لازم است به چند دلیل مهم و اصلی اشاره کنیم:
۱- شفافیت ذخایر:
- USDC دارای ذخایر کامل، ارائه ماهانه و ممیزی مستقل است.
- این شفافیت تضمین‌های بیشتری نسبت به USDT فراهم می‌کند که تنها ارائه attestations فصلی دارد و چندین پرونده قضایی داشته است.
۲- انطباق با مقررات:
- Circle تحت نظارت است، شعبه اروپایی دارد و حتی قصد عرضه در بورس NYSE را نیز دارد.
- USDC در برنامه‌هایی مانند Visa و PayPal برای پرداخت‌های رمزارزی استفاده شده است.
۳- پذیرش موسساتی:
- USDC به‌خاطر شفافیت، توسط بانک‌ها و شرکت‌ها در حوزه‌های پرداخت، DeFi و ترخیص مالی استفاده می‌شود.
چرا DAI همچنان جذاب است؟
در دنیای پرتلاطم رمزارزها، پایداری و اعتماد دو عامل کلیدی برای حفظ ارزش و کاربرد یک دارایی دیجیتال هستند. استیبل‌کوین DAI با وجود رقابت شدید و ظهور انواع پروژه‌های جدید، همچنان یکی از گزینه‌های محبوب کاربران حوزه رمزارز و DeFi باقی مانده است.
آنچه DAI را از سایر استیبل‌کوین‌ها متمایز می‌کند، تعهد آن به اصول بنیادین بلاکچین مانند عدم تمرکز، حریم خصوصی و تعامل‌پذیری با سایر پروتکل‌هاست. در ادامه به سه دلیل اصلی که باعث شده‌اند DAI همچنان جذاب و پرکاربرد باقی بماند، اشاره می‌کنیم:
– غیرمتمرکز بودن واقعی
DAI برخلاف بسیاری از استیبل‌کوین‌های رایج، تحت کنترل یک نهاد متمرکز نیست. این ویژگی باعث می‌شود در برابر سانسور، بلوکه شدن حساب‌ها یا دخالت دولت‌ها مقاومت بالاتری داشته باشد.
– حریم خصوصی و کنترل کامل
کاربران DAI می‌توانند بدون نیاز به احراز هویت (KYC) از این استیبل‌کوین استفاده کنند. این سطح از آزادی، امکان کنترل کامل بر دارایی‌ها را فراهم می‌کند و برای بسیاری از کاربران ارزشمند است.
– سازگاری با اکوسیستم DeFi
DAI یکی از اجزای کلیدی در بسیاری از پروتکل‌های وام‌دهی، صرافی‌های غیرمتمرکز و پلتفرم‌های تأمین نقدینگی در شبکه اتریوم است. این سطح از پذیرش باعث شده DAI جایگاهی ویژه در میان کاربران DeFi داشته باشد.
USDC یا DAI؟ انتخاب هوشمندانه، بسته به نیاز شماست
در انتخاب میان دو استیبل‌کوین محبوب USDC و DAI، هیچ پاسخ قطعی وجود ندارد، همه‌چیز به اولویت‌ها و نوع استفاده شما بستگی دارد: اگر به‌دنبال پشتیبانی حقوقی، شفافیت کامل و اعتماد سازمانی هستید، USDC انتخابی ایده‌آل و جایگزینی مطمئن برای USDT خواهد بود.
اما اگر برای شما غیرمتمرکز بودن، حفظ حریم خصوصی و تعامل گسترده با پروتکل‌های DeFi در اولویت است، DAI می‌تواند گزینه‌ای قدرتمندتر و سازگارتر با روح بلاکچین باشد. در اکسکوینو، هر دو استیبل‌کوین محبوب USDC و DAI در دسترس شما قرار دارند.
این تنوع به شما امکان می‌دهد تا با آگاهی کامل، متناسب با نیازهای معاملاتی و استراتژی سرمایه‌گذاری خود، بهترین انتخاب را داشته باشید.
در دنیای رمزارز، انتخاب آگاهانه یعنی یک گام جلوتر بودن.
