تحلیل روند بازار | بررسی گزینه‌های بازار مشتقه و تأثیر سیاست‌های کلان بر BTC
بازار بیتکوین در آستانه یکی از بزرگ‌ترین سررسیدهای قراردادهای آپشن در سال ۲۰۲۵ قرار دارد. طبق داده‌های موجود، مجموع ارزش باز بودن قراردادهای آپشن بیتکوین به عدد قابل‌توجه ۱۳.۸ میلیارد دلار رسیده و این موضوع به گاوهای بازار (خریداران) فرصت می‌دهد تا با تثبیت قیمت بیتکوین در بالای ۱۱۰ هزار دلار، سود چشمگیری از بازار مشتقه کسب کنند.
اما تنش‌های اخیر تجاری و تعرفه‌ای که از سوی رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، مطرح شده، می‌تواند این صعود را با چالش مواجه کند.
گزینه‌های خرید قوی‌تر از گزینه‌های فروش
در حال حاضر، ارزش باز قراردادهای فروش (Put Options) بیتکوین برابر با ۶.۵ میلیارد دلار است؛ اما ۹۵ درصد این قراردادها با قیمت‌های کمتر از ۱۰۹ هزار دلار تنظیم شده‌اند. به‌عبارتی، اگر قیمت بیتکوین در نزدیکی سطوح فعلی باقی بماند، فقط حدود ۳۵۰ میلیون دلار از این قراردادها در سررسید ماه می معنی‌دار خواهند بود.
در سوی مقابل، گزینه‌های خرید (Call Options) تا قیمت ۱۰۹ هزار دلار به حدود ۳.۸ میلیارد دلار می‌رسد. هرچند باید توجه داشت که همه دارندگان این گزینه‌ها الزاماً صعودی نیستند؛ برخی معامله‌گران ممکن است این گزینه‌ها را با هدف پوشش ریسک (Hedge) فروخته باشند.
ورود سرمایه به ETFها و کاهش اهرم‌های نزولی
بین ۲۰ تا ۲۲ می، ETFهای اسپات بیتکوین در آمریکا بیش از ۱.۹ میلیارد دلار ورودی خالص داشته‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که تقاضا برای بیتکوین در سطوح بالای ۱۰۵ هزار دلار همچنان قوی است و فشار فروش زیادی وجود ندارد.
از سوی دیگر، داده‌ها نشان می‌دهد که در بازار معاملات آتی بیتکوین، مجموع ارزش باز پوزیشن‌ها به ۷۹ میلیارد دلار رسیده که حاکی از افزایش تقاضا برای پوزیشن‌های فروش (Short) است. اما اگر بیتکوین به بالای ۱۱۰ هزار دلار برسد، فروشندگان ناچار به پوشش ضرر خواهند شد و ممکن است این خود محرک افزایش بیشتر قیمت شود.
سناریوهای محتمل تا پایان ماه می
در ادامه، سناریوهای مختلف بر اساس سطح قیمت بیتکوین تا تاریخ ۳۰ می ارائه شده است:
همان‌طور که می‌بینید، رسیدن قیمت به محدوده ۱۱۰ هزار دلار می‌تواند برای گاوها حداکثر سودآوری را به همراه داشته باشد. اما باید توجه داشت که ادامه این روند صعودی به عواملی مانند وضعیت بازار جهانی، تنش‌های تعرفه‌ای، و عملکرد ETFها بستگی دارد.
جمع‌بندی: فرصت یا دام روانی؟
در حالی که گاوها تمام تلاش خود را برای عبور از مرز ۱۱۰ هزار دلار به‌کار گرفته‌اند، معامله‌گران باید نگاه دقیق‌تری به داده‌های کلان و روانشناسی بازار داشته باشند. با نزدیک شدن به تاریخ سررسید قراردادهای آپشن، نوسانات بازار ممکن است افزایش یابد و تصمیم‌گیری‌های هیجانی می‌تواند به زیان سرمایه‌گذاران منجر شود.
در اکسکوینو، با تحلیل‌های روز و ابزارهای حرفه‌ای، با خیال راحت بازار را دنبال کنید و سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری داشته باشید.
