در حالی که بیت‌کوین (BTC) اخیراً سقف تاریخی جدیدی در حدود ۱۲۳,۲۱۸ دلار در صرافی بایننس ثبت کرده، داده‌های آنچین حاکی از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران است؛ تغییری که می‌تواند روند صعودی فعلی را تحت فشار قرار دهد.
چرخش بین هولدرهای بلندمدت و کوتاه‌مدت
به گزارش تحلیلگر CryptoQuant با نام IT Tech، هولدرهای بلندمدت (LTH)، کسانی که بیش از ۱۵۵ روز بیت‌کوین نگه داشته‌اند — به مرحله توزیع خالص وارد شده‌اند. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران با سابقه در حال فروش و شناسایی سود هستند.
در مقابل، هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) دوباره وارد فاز انباشت شده‌اند و با خرید بیت‌کوین در این سطوح بالا، انتظار سود بیشتر دارند.
داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که چنین الگوهایی پیش از سقف‌های محلی در آوریل ۲۰۲۱ و نوامبر ۲۰۲۳ نیز رخ داده است.
نهنگ‌ها وارد می‌شوند؛ فشار فروش در راه است؟
تحلیلگر دیگری با نام Arab Chain نیز تأکید می‌کند که شاخص Spent Output Value Ranges (SOVR) افزایش قابل‌توجهی در انتقال بیت‌کوین از کیف‌پول‌های بزرگ (۱۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ BTC) به صرافی‌ها نشان می‌دهد. این کیف‌پول‌ها اغلب مربوط به نهنگ‌ها یا مؤسسات مالی هستند.
این شاخص، جریان‌های ورودی BTC به صرافی‌ها را بر اساس دسته‌بندی ارزش بررسی می‌کند و به درک بهتر از رفتار سرمایه‌گذاران خرد تا نهادی کمک می‌کند.
اگر این فشار فروش ادامه یابد، تحلیلگران احتمال اصلاح قیمت تا محدوده حمایتی ۱۱۱,۸۰۰ دلار را مطرح می‌کنند.
آیا واقعاً پایان روند صعودی نزدیک است؟
هرچند برخی شاخص‌ها مانند توزیع هولدرهای بلندمدت و فعالیت نهنگ‌ها زنگ هشدار را به صدا درآورده‌اند، اما همه تحلیلگران با این دیدگاه موافق نیستند.
نسبت MVRV هولدرهای کوتاه‌مدت هنوز نشان می‌دهد که بیت‌کوین ممکن است کم‌ارزش‌گذاری شده باشد، که می‌تواند فضایی برای رشد بیشتر تا محدوده ۱۵۰,۰۰۰ دلار فراهم کند.
علاوه بر این، ورود نقدینگی جدید به بازار مشتقات، حدود ۲ میلیارد دلار، می‌تواند انرژی صعودی تازه‌ای به بازار بدهد.
هشدار: بازار در وضعیت داغ
شاخص NVT Golden Cross نیز به‌تدریج در حال افزایش است؛ موضوعی که نشانه‌ای از داغ شدن بازار محسوب می‌شود و ممکن است اصلاح قیمت را در پی داشته باشد.
در زمان نگارش این گزارش، بیت‌کوین با قیمت ۱۱۸,۷۵۴ دلار معامله می‌شود و طی ۲۴ ساعت گذشته رشدی ۰.۴ درصدی داشته است.
جمع‌بندی
بازار بیت‌کوین در شرایطی قرار دارد که سیگنال‌های متضادی ارسال می‌شود:
از یک‌سو، فشار فروش از سوی هولدرهای بلندمدت و نهنگ‌ها؛
و از سوی دیگر، ورود پول هوشمند، انباشت کوتاه‌مدت‌ها، و نقدینگی تازه در مشتقات.
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، این زمان، نه برای هیجان‌زدگی، بلکه برای دقت و مدیریت ریسک است. دنبال کردن داده‌های آنچین و شاخص‌های کلیدی مثل ورودی به صرافی‌ها، MVRV و حجم تراکنش‌ها می‌تواند راهنمای مسیر پیش رو باشد.
