راه‌حلی نو برای مشکلات قدیمی بازار استیبل‌کوین
همزمان با عبور ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها از مرز ۲۵۰ میلیارد دلار، محققان شرکت سرمایه‌گذاری Paradigm از یک طرح ابتکاری جدید به نام Orbitals رونمایی کرده‌اند. این طرح که در قالب یک سازنده بازار خودکار (AMM) تعریف شده، با هدف بهینه‌سازی استخرهای استیبل‌کوین در مقیاس وسیع ارائه شده است.
Orbitals با تمرکز بر نقدینگی چندبعدی، بهره‌وری سرمایه را به سطح جدیدی می‌رساند
Orbitals؛ استخرهایی هوشمندتر و چندبُعدی‌تر
برخلاف پروتکل‌های فعلی مانند Uniswap V3 (که تنها از استخرهای دو دارایی پشتیبانی می‌کند) یا Curve (که با وجود پشتیبانی از چند دارایی، آزادی عمل محدودی به تأمین‌کنندگان نقدینگی می‌دهد)، Orbitals طراحی شده تا:
- از ۲ تا حتی ۱۰٬۰۰۰ استیبل‌کوین را در یک استخر مدیریت کند
- به کاربران اجازه دهد نحوه توزیع ریسک و بازدهی را به‌دلخواه تنظیم کنند
- نقدینگی را به شکل «متمرکز در چند بُعد» مدیریت نماید
Paradigm امیدوار است این معماری جدید بتواند مشکل کارایی پایین سرمایه در استخرهای بزرگ استیبل‌کوین را حل کند.
رشد انفجاری بازار استیبل‌کوین‌ها؛ زمان مناسبی برای نوآوری
پیشنهاد Orbitals درست در زمانی مطرح شده که بازار استیبل‌کوین‌ها شاهد رشد کم‌سابقه‌ای است:
- در تاریخ ۲ ژوئن ۲۰۲۵، ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها برای نخستین بار از ۲۵۰ میلیارد دلار عبور کرد
- پروژه‌هایی مانند Atticus (اولین استارتاپ کریپتویی یونیکورن در سال ۲۰۲۵) نیز در این حوزه فعالیت می‌کنند
- غول‌هایی نظیر Meta در حال بررسی استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای کاهش هزینه حواله‌های بین‌المللی هستند
- بانک‌های بزرگ نیز برای ورود به این حوزه و شکل‌دهی به مقررات آن رقابت می‌کنند
آینده‌ای قابل تنظیم برای تأمین‌کنندگان نقدینگی
Orbitals با فراهم‌کردن انعطاف‌پذیری بیشتر برای تأمین‌کنندگان نقدینگی (LPها) می‌تواند ساختار سنتی استخرهای استیبل‌کوین را متحول کند. در این مدل:
- کاربران می‌توانند نحوه تخصیص سرمایه خود در استخرهای متنوع را شخصی‌سازی کنند
- سیستم با داده‌های بیشتر، هوشمندتر و بهینه‌تر عمل می‌کند
- پروژه‌ها از سرمایه کمتری برای نقدینگی مشابه بهره‌مند خواهند شد
سلطه USDT و USDC همچنان پابرجاست
اگرچه Orbitals طراحی شده تا از هزاران استیبل‌کوین پشتیبانی کند، اما نزدیک به ۹۰٪ از عرضه بازار همچنان در اختیار دو غول اصلی است:
- تتر (USDT)
- سیرکل (USDC)
جمع‌بندی: Orbitals، گامی به‌سوی نسل جدید DeFi
اگرچه Orbitals فعلاً در مرحله طراحی مفهومی قرار دارد، اما Paradigm امید دارد این معماری بتواند زیرساخت بازار استیبل‌کوین‌ها را متحول کند. در صورت اجرای موفق، Orbitals می‌تواند به یکی از مؤثرترین ابزارهای نقدینگی در دنیای دیفای تبدیل شود.
برای اطلاع از تازه‌ترین پروژه‌های DeFi، تحلیل بازار استیبل‌کوین‌ها و ابزارهای نوین مدیریت سرمایه، بلاگ اکسکوینو را دنبال کنید.
